„Efekty realizowanej od trzech lat reorganizacji Grupy Volkswagen są już widoczne, i to w całym koncernie. W trudnym otoczeniu rynkowym, w skali roku spodziewamy się solidnych wyników, wyższych niż przed rokiem – pomimo iż w pierwszym półroczu nasz wynik operacyjny był o około 12 procent niższy niż rok wcześniej. Globalnie dostarczyliśmy klientom więcej samochodów niż w poprzednim roku, nie licząc rynku chińskiego, który skurczył się o 20 procent. Pozytywny trend widać także w portfelu zamówień: ponad 70 000 zamówień na nową rodzinę miejskich modeli elektrycznych skupioną wokół VW ID. Polo w zaledwie kilka tygodni, a liczba zamówień na samochody w pełni elektryczne w Europie wzrosła w drugim kwartale o ponad 50 procent. Nasze produkty zdobywają najwyższe noty w testach porównawczych i badaniach jakości oraz liczne nagrody. Dzięki zdyscyplinowanemu zarządzaniu kosztami udało nam się zrównoważyć utrzymujące się, nieuniknione obciążenia liczone w dziesiątkach miliardów euro. Jednocześnie otoczenie branży motoryzacyjnej pozostaje wyjątkowo trudne: kryzysy geopolityczne, konflikty handlowe, wysokie wymogi regulacyjne, niestabilne rynki i zaostrzająca się konkurencja. W obliczu bezprecedensowej skali ryzyk Grupa Volkswagen wchodzi w kolejny etap transformacji z pozycji siły i z jasną świadomością szans, jakie ma przed sobą. Towarzyszy temu najbardziej kompleksowy i dalekosiężny program w historii firmy, obejmujący produkty, technologie, konkurencyjność, struktury i obszary wzrostu. Dzięki naszemu planowi na przyszłość staniemy się jeszcze bardziej innowacyjni, szybsi, atrakcyjniejsi i odporniejsi, a tym samym trwale zapewnimy Grupie Volkswagen sukces” – Oliver Blume, CEO Grupy Volkswagen.
„Wprowadzamy na rynek atrakcyjne nowe modele, konsekwentnie wdrażamy plan rozwoju oprogramowania oraz ograniczamy inwestycje i koszty ogólne. Jednocześnie w pierwszym półroczu wypracowaliśmy 3,2 mld euro przepływów pieniężnych netto. Pomimo tych postępów nasza marża operacyjna na poziomie 3,8 procent pozostaje zbyt niska i jasno pokazuje, że musimy zwiększyć tempo działań. W warunkach, w których cały rynek chiński skurczył się o 20 procent, a lokalni konkurenci zwiększają eksport, nasilając presję konkurencyjną w Europie, obecnie zaplanowane działania nie wystarczą.
Musimy przyspieszyć prace nad strukturalnym obniżeniem bazy kosztowej i trwałą poprawą jakości wyników. Obejmuje to korzystniejszą strukturę kosztów pojazdów, niższe koszty ogólne, wyższą efektywność zakładów, szybszy rozwój technologii i sprawniejsze procesy decyzyjne. Dlatego musimy znacząco ograniczyć złożoność: w portfolio produktów i platform, w portfelu udziałów kapitałowych, a także w strukturach kierowniczych i decyzyjnych.
Teraz liczy się szybkie i konsekwentne wdrożenie” – Arno Antlitz, CFO oraz COO Grupy Volkswagen
Najważniejsze dane
158,1 mld EUR przychodów ze sprzedaży w I półroczu 2026 r., poziom zbliżony do ubiegłorocznego (I półrocze 2025: 158,4 mld EUR)
Przychody ze sprzedaży w pierwszym półroczu 2026 r. utrzymały się w dużej mierze na poziomie z poprzedniego roku pomimo trudnego otoczenia rynkowego (-0,2 procent). Wzrost przychodów w obszarze usług finansowych (+7,9 procent) niemal zrównoważył spadek w obszarze motoryzacyjnym (-2,1 procent). W drugim kwartale przychody ze sprzedaży wyniosły 82,4 mld EUR (+2 procent).
5,9 mld EUR wyniku operacyjnego w I półroczu 2026 r., o 11,6 procent mniej niż w I półroczu 2025 r. (6,7 mld EUR); operacyjna rentowność sprzedaży na poziomie 3,8 procent
Spadek wyniku operacyjnego o 0,8 mld EUR wynika przede wszystkim z kosztów w wysokości około 0,5 mld EUR związanych z zakończeniem produkcji ID.4 w USA oraz niekorzystnych efektów miksu modelowego. Niższe koszty działań restrukturyzacyjnych, efekty kursowe i niższe koszty stałe tylko częściowo zrównoważyły te negatywne czynniki. W drugim kwartale wynik operacyjny wyniósł 3,5 mld EUR (-9,5 procent), przy operacyjnej rentowności sprzedaży na poziomie 4,2 procent.
6,9 mld EUR wyniku operacyjnego przed zdarzeniami specjalnymi w I półroczu 2026 r.
Po skorygowaniu o zdarzenia specjalne, takie jak zakończenie produkcji ID.4 w USA i koszty restrukturyzacji, operacyjna rentowność sprzedaży w I półroczu 2026 r. wynosi 4,3 procent.
3,2 mld EUR przepływów pieniężnych netto w obszarze motoryzacyjnym w I półroczu 2026 r. (I półrocze 2025: -1,4 mld EUR)
Wzrost przepływów pieniężnych brutto o 1,3 mld EUR, wynikający m.in. z niższych płatności podatkowych, mniejszego odpływu środków na kapitał obrotowy oraz niższych nakładów na inwestycje w aktywa trwałe i prace badawczo-rozwojowe, przełożył się na solidne przepływy pieniężne netto, znacznie wyższe niż rok wcześniej.
4 mln sprzedanych pojazdów w I półroczu 2026 r., o 8,4 procent mniej niż w I półroczu 2025 r. (4,4 mln pojazdów)
Wzrosty w Ameryce Południowej (+5,2 procent), Europie Zachodniej (+1,3 procent) oraz Europie Środkowo-Wschodniej (+9,6 procent) tylko częściowo zrównoważyły znaczące spadki w Chinach (-31,6 procent), wynikające z kondycji całego tamtejszego rynku; Ameryka Północna zakończyła pierwsze półrocze z dodatnim wynikiem (+0,9 procent) po wzroście w drugim kwartale.
Portfel zamówień w Europie wyższy o około 12 procent w porównaniu ze stanem na koniec 2025 r.
Portfel zamówień na samochody BEV wzrósł o ponad 50 procent w porównaniu z końcem 2025 r., a udział BEV w portfelu zamówień przekroczył 30 procent. Wyniki rodziny Electric Urban Car Family, na którą złożono już ponad 70 000 zamówień, zdecydowanie przekraczają oczekiwania.
Skorygowana prognoza na 2026 r.
Grupa Volkswagen oczekuje, że przychody ze sprzedaży w 2026 r. ukształtują się w przedziale od -3 do 0 procent rok do roku (wcześniej: od 0 do +3 procent). Operacyjna rentowność sprzedaży Grupy ma nadal wynieść od 4 do 5,5 procent.
W obszarze motoryzacyjnym spółka niezmiennie zakłada na 2026 r. wskaźnik inwestycji na poziomie od 11 do 12 procent. Przepływy pieniężne netto w 2026 r. mają zmieścić się w przedziale od 3 do 6 mld EUR. Płynność netto w segmencie motoryzacyjnym ma w 2026 r. wynieść od 32 do 34 mld EUR. Grupa Volkswagen konsekwentnie realizuje cel utrzymania solidnej polityki finansowania i płynności.
Wyzwań należy się spodziewać przede wszystkim ze strony otoczenia makroekonomicznego, niepewności związanej z ograniczeniami w handlu międzynarodowym i napięciami geopolitycznymi, zaostrzającej się konkurencji, niestabilnych rynków surowców, energii i walut, a także zmieniających się wymogów wynikających z regulacji dotyczących emisji.
Prognoza opiera się na założeniu, że obecna sytuacja celna w handlu międzynarodowym nie ulegnie zmianie. Potencjalnych przyszłych skutków eskalacji na Bliskim Wschodzie nie da się obecnie wiarygodnie ocenić, dlatego nie zostały one uwzględnione w prognozowanych wartościach. Prognoza bazuje na obecnej strukturze Grupy Volkswagen; nie uwzględnia potencjalnych efektów opracowania i wdrożenia Group Target Picture 2030 ani sprzedaży pakietu większościowego w Everllence.
Najważniejsze dane Grupy Volkswagen
| II kwartał | II kwartał | I półrocze | I półrocze | |||
| Dane wolumenowe1 w tysiącach | 2026 | 2025 | % | 2026 | 2025 | % |
| Dostawy do klientów (szt.) | 2 077 | 2 272 | -8,6 | 4 126 | 4 405 | -6,3 |
| Sprzedaż pojazdów (szt.) | 2 043 | 2 263 | -9,7 | 3 997 | 4 363 | -8,4 |
| Produkcja (szt.) | 2 014 | 2 325 | -13,4 | 4 171 | 4 519 | -7,7 |
| Zatrudnienie (na 30.06.2026/31.12.2025) | 652,2 | 662,9 | -1,6 | |||
| Dane finansowe (MSSF), mln € | ||||||
| Przychody ze sprzedaży | 82 444 | 80 806 | 2,0 | 158 102 | 158 364 | -0,2 |
| Wynik operacyjny | 3 469 | 3 834 | -9,5 | 5 931 | 6 707 | -11,6 |
| Operacyjna rentowność sprzedaży (%) | 4,2 | 4,7 | 3,8 | 4,2 | ||
| Zysk przed opodatkowaniem | 2 538 | 3 314 | -23,4 | 4 773 | 6 423 | -25,7 |
| Rentowność sprzedaży przed opodatkowaniem (%) | 3,1 | 4,1 | 3,0 | 4,1 | ||
| Zysk po opodatkowaniu | 1 538 | 2 291 | -32,9 | 3 103 | 4 477 | -30,7 |
| Segment motoryzacyjny | ||||||
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej | 6 301 | 5 714 | 10,3 | 12 963 | 10 410 | 24,5 |
| Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej przypadające na działalność operacyjną2 | 5 128 | 6 237 | -17,8 | 9 797 | 11 760 | -16,7 |
| Przepływy pieniężne netto | 1 172 | -523 | – | 3 166 | -1 350 | – |
| Płynność netto na 30 czerwca | 32 750 | 28 387 | 15,4 | |||
| Wskaźnik inwestycji | 10,0 | 11,6 | 10,6 | 11,4 |
1) Łącznie z chińskimi spółkami joint venture wycenianymi metodą praw własności. Dane o dostawach za poprzedni rok zaktualizowano na podstawie ekstrapolacji statystycznej.
2) Bez przejęć i sprzedaży udziałów kapitałowych: II kw. 4 564 (5 563) mln EUR; I półrocze 2026 r. 9 386 (10 397) mln EUR.
Najważniejsze dane według grup marek i segmentów od 1 stycznia do 30 czerwca 2026 r.
| Sprzedaż pojazdów | Sprzedaż pojazdów | Przychody ze sprzedaży | Przychody ze sprzedaży | Wynik operacyjny | Wynik operacyjny | Marża operacyjna (%) | Marża operacyjna (%) | |
| Tysiące pojazdów/mln € | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 |
| Grupa marek Core | 2 590 | 2 527 | 73 035 | 72 480 | 3 611 | 3 455 | 4,9 | 4,8 |
| Grupa marek Progressive | 528 | 574 | 29 177 | 32 573 | 1 122 | 1 087 | 3,8 | 3,3 |
| Grupa marek Sport Luxury1 | 121 | 135 | 15 158 | 16 138 | 1 208 | 832 | 8,0 | 5,2 |
| CARIAD | 815 | 564 | -855 | -1 172 | – | – | ||
| Akumulatory | 88 | 11 | -473 | -592 | – | – | ||
| Grupa marek Trucks | 152 | 153 | 21 090 | 21 195 | 942 | 1 245 | 4,5 | 5,9 |
| Spółki w Chinach wyceniane metodą praw własności2 | 856 | 1 242 | – | – | ||||
| Volkswagen Group Mobility | 31 574 | 29 362 | 1 673 | 1 811 | 5,3 | 6,2 | ||
| Pozostałe3 | -249 | -267 | -12 836 | -13 959 | -1 048 | 230 | -8,2 | 1,6 |
| Grupa Volkswagen | 3 997 | 4 363 | 158 102 | 158 364 | 5 931 | 6 707 | 3,8 | 4,2 |
